Les taux d’intérêt remontent, les livrets réglementés affichent des rendements qu’on n’avait pas vus depuis des années, et les assureurs redeviennent (enfin) plus généreux sur les fonds en euros. Dans ce contexte, beaucoup se posent la même question : comment profiter de cette remontée des taux avec son assurance vie, sans prendre des risques démesurés ?
On va voir ensemble, de façon très concrète, comment adapter votre contrat d’assurance vie pour :
- mieux sécuriser votre épargne à court et moyen terme,
- dynamiser vos objectifs à long terme (retraite, transmission, projet immobilier…),
- éviter les erreurs fréquentes en période de remontée des taux.
Pourquoi la remontée des taux change (vraiment) la donne pour l’assurance vie
Pendant des années, les taux d’intérêt étaient très bas. Résultat :
- les fonds en euros rapportaient de moins en moins (souvent entre 1 % et 1,5 % net de frais),
- les assureurs incitaient fortement à aller vers les unités de compte (UC), plus risquées,
- beaucoup d’épargnants se disaient que l’assurance vie n’était plus intéressante…
Avec la remontée des taux (obligations d’État, obligations d’entreprises, monétaire, etc.) :
- les nouveaux placements de l’assureur sont mieux rémunérés,
- les nouveaux fonds en euros se reconstituent progressivement avec des titres mieux payés,
- les rendements du fonds en euros repartent à la hausse… mais avec un décalage.
C’est ce décalage qui est important à comprendre : un fonds en euros contient des obligations anciennes (souscrites avec des taux faibles) et des nouvelles (avec des taux plus élevés). La performance ne explose pas du jour au lendemain, mais elle peut remonter progressivement pendant plusieurs années.
En parallèle, les marchés actions restent volatils, et beaucoup d’unités de compte souffrent encore des hausses de taux (baisse de valeur des obligations déjà en portefeuille, baisse de certains secteurs sensibles au crédit, etc.).
Autrement dit : la remontée des taux redonne un vrai rôle au fonds en euros dans une stratégie globale d’assurance vie, surtout pour la partie sécurisée.
Fonds en euros : comment profiter des nouveaux rendements sans être naïf
Première réaction logique quand on entend “les taux remontent” : tout remettre sur le fonds en euros. Mauvaise idée dans la majorité des cas. Il vaut mieux raisonner en étapes.
Voici les bonnes questions à se poser :
- Quel est le rendement 2023 (et estimé 2024) de mon fonds en euros ?
- Quels sont les frais sur mon contrat (frais de gestion annuels, sur versement) ?
- Mon assureur propose-t-il plusieurs fonds en euros (classique, immobilier, dynamique, nouvelle génération) ?
- Mon horizon de placement est-il plutôt 3 ans, 8 ans, 15 ans ou plus ?
Dans une période de remontée des taux, le fonds en euros sert principalement à :
- protéger votre épargne de court et moyen terme,
- stabiliser votre contrat en complément des unités de compte,
- profiter d’un rendement supérieur à celui de nombreux comptes à vue ou livrets bancaires (hors Livret A/LDDS).
En pratique :
- Si vous avez un contrat ancien avec un fonds en euros qui tourne à moins de 1,5 % net de frais : il peut être temps de comparer avec des contrats récents proposant 2,5 %, 3 % voire plus (en fonction des conditions et de la part d’UC exigée).
- Si votre assureur impose un pourcentage minimum d’UC pour accéder au meilleur rendement du fonds en euros : calculez noir sur blanc si le jeu en vaut la chandelle (performance globale fonds euros + UC – frais – risque).
- Si vous ouvrez une nouvelle assurance vie : regardez les “fonds euros nouvelle génération”, parfois plus réactifs à la hausse des taux, mais parfois plus contraignants (conditions, exposition immobilière ou obligataire plus marquée).
À éviter : se précipiter sur le premier fonds en euros “boosté” annoncé à 4 % sans lire les conditions. Dans certains cas, le taux majoré ne s’applique que sur de nouveaux versements, pendant une durée limitée, et à condition d’investir une partie importante en UC.
Unités de compte : faut-il tout quitter avec la remontée des taux ?
Remontée des taux ne signifie pas “fuite des marchés”. Mais cela impose de revoir la répartition et le type d’UC que vous détenez.
En période de hausse des taux :
- les obligations déjà émises voient souvent leur valeur baisser (leurs coupons deviennent moins attractifs que les nouvelles émissions),
- certains secteurs actions souffrent (immobilier coté, valeurs de croissance très endettées),
- les supports monétaires et obligataires court terme redeviennent intéressants.
Sur votre assurance vie, cela se traduit par :
- un intérêt renouvelé pour les supports monétaires (fonds monétaires, supports “cash” en UC),
- une meilleure rémunération des supports obligataires à échéance,
- une nécessité de faire le ménage dans les UC qui souffrent structurellement de la hausse des taux.
À faire :
- Passer en revue la liste détaillée de vos UC (idéalement ligne par ligne) pour identifier :
- les fonds très exposés à l’immobilier coté ou aux obligations longues,
- les fonds qui sous-performent de manière chronique par rapport à leur indice.
- Réorienter une partie vers :
- des fonds actions plus diversifiés et de qualité,
- des fonds obligataires à échéance (qui profitent mieux des nouveaux taux),
- des supports monétaires pour la poche très prudente.
À éviter : tout vendre en panique après une baisse et tout transférer sur le fonds en euros. En faisant cela, vous cristallisez vos pertes et vous vous privez d’éventuels rebonds à moyen / long terme.
Adapter sa stratégie selon son horizon de placement
La remontée des taux ne se gère pas de la même façon si vous avez besoin de votre argent dans 2 ans ou dans 20 ans. Trois cas pratiques.
Cas n°1 : épargne à court terme (moins de 3 ans)
Objectif : sécuriser au maximum, tout en profitant des nouveaux taux.
Stratégie possible :
- forte proportion de fonds en euros (70 % à 100 % selon votre tolérance au risque),
- un peu de monétaire en UC si le contrat le permet,
- éventuellement une petite part d’UC peu risquées (fonds obligataires court terme) si vous acceptez une faible volatilité.
Le but n’est pas de “faire un coup” mais d’éviter que le capital ne subisse un gros trou d’air juste avant son utilisation (achat immobilier, travaux, etc.).
Cas n°2 : épargne à moyen terme (3 à 8 ans)
Objectif : trouver un équilibre entre sécurité et rendement.
Stratégie possible :
- répartition équilibrée entre fonds en euros et UC (par exemple 40 % / 60 %, à adapter),
- dans les UC :
- une partie en actions diversifiées,
- une partie en obligations à échéance et/ou monétaire,
- éventuellement une petite part de thématiques (immobilier, secteur spécifique) mais limitée.
La remontée des taux joue ici en votre faveur sur le fonds en euros et sur les nouvelles obligations, à condition de rester discipliné.
Cas n°3 : épargne à long terme (plus de 8-10 ans, par exemple préparation de la retraite)
Objectif : faire croître le capital en acceptant une part de risque.
Stratégie possible :
- part importante d’UC actions (50 % à 80 % selon votre profil),
- complément en fonds en euros pour la partie sécurisée,
- utilisation progressive de supports obligataires à échéance pour sécuriser à l’approche de l’échéance (passage en “mode retraité”).
La remontée des taux permet ici d’avoir :
- une base sécurisée mieux rémunérée (fonds en euros et monétaire),
- des opportunités sur les marchés obligataires,
- toujours le potentiel des actions sur le long terme.
Arbitrages : comment ajuster sans tout casser
Profiter de la remontée des taux ne veut pas dire bouleverser complètement son contrat du jour au lendemain. Mieux vaut procéder par arbitrages progressifs et réfléchis.
Méthode simple en 4 étapes :
- Faire l’état des lieux :
- répartition actuelle fonds euros / UC,
- liste complète des supports UC,
- performances sur 1, 3, 5 ans,
- frais du contrat (gestion, arbitrage, versement).
- Définir votre nouvel objectif de répartition :
- en fonction de votre âge, de votre horizon de placement, de votre tolérance au risque,
- par exemple : passer de 20 % fonds euros / 80 % UC à 40 % fonds euros / 60 % UC.
- Planifier des arbitrages étalés :
- faire des arbitrages par paliers (tous les 3 mois, tous les 6 mois),
- plutôt que de tout arbitrer en une seule fois.
- Suivre et ajuster :
- vérifier au moins une fois par an que la répartition reste cohérente,
- rééquilibrer si certaines UC ont beaucoup monté ou baissé.
Important : vérifiez toujours si des frais d’arbitrage s’appliquent. Certains contrats offrent des arbitrages gratuits, d’autres facturent chaque mouvement.
Ancien contrat vs nouveau contrat : faut-il transférer pour profiter des taux ?
Beaucoup d’épargnants ont des contrats d’assurance vie ouverts il y a 10, 15 ou 20 ans, avec un fonds en euros “historique”. Faut-il les fermer pour profiter des nouvelles offres mieux rémunérées ?
Il faut distinguer deux situations :
1. Contrat ancien avec bon fonds en euros
Certains vieux contrats bénéficient encore de taux très corrects, parfois boostés par des réserves constituées dans les années de surperformance. Dans ce cas :
- intérêt évident à conserver ce contrat, surtout s’il a plus de 8 ans (fiscalité avantageuse),
- possibilité d’ouvrir un nouveau contrat en parallèle pour profiter de nouvelles options (fonds euros diversifiés, UC plus modernes) sans toucher au vieux.
2. Contrat ancien avec fonds en euros peu performant et/ou frais élevés
Typiquement :
- frais sur versement de 3 % à 4,5 %,
- frais de gestion élevés,
- aucune unité de compte réellement intéressante,
- fonds en euros qui tourne à moins de 1,5 %.
Dans ce cas, la remontée des taux risque de ne pas se traduire par une forte hausse de rendement pour vous, car les frais plafonnent la performance.
Stratégie possible :
- ouvrir un nouveau contrat d’assurance vie moderne (0 % de frais sur versement, large choix de supports, fonds en euros compétitif),
- effectuer des versements programmés sur le nouveau contrat,
- éventuellement procéder à des rachats partiels sur l’ancien pour alimenter le nouveau, en tenant compte de la fiscalité (surtout si le contrat a plus de 8 ans).
Astuce : il existe la possibilité de faire un “transfert” d’assurance vie vers un autre contrat dans la même compagnie (souvent appelé transfert interne), parfois proposé par les assureurs pour moderniser leur gamme, tout en conservant l’antériorité fiscale. Ce n’est pas possible avec tous les contrats, ni chez tous les assureurs. Il faut poser la question par écrit, noir sur blanc.
Utiliser les options automatiques pour sécuriser ses gains
Certains contrats d’assurance vie proposent des options de gestion automatique, souvent sous-exploitées. En période de remontée des taux, elles peuvent aider à mieux sécuriser progressivement les gains et profiter des fonds en euros redevenus attractifs.
Quelques options utiles :
- Clé de répartition automatique : permet de maintenir une allocation cible (par exemple 50 % fonds en euros, 50 % UC) en rééquilibrant régulièrement.
- Sécurisation des plus-values : dès qu’une UC dépasse un certain seuil de gain (par exemple +10 %), la plus-value est automatiquement arbitrée vers le fonds en euros.
- Arbitrage programmé : permet de transférer progressivement (tous les mois, tous les trimestres) du fonds en euros vers les UC ou l’inverse, sans se laisser guider par l’émotion.
Intérêt : ces mécanismes vous obligent à appliquer une discipline que peu d’épargnants respectent spontanément. En période de remontée des taux, cela peut être une façon de “prendre ses bénéfices” régulièrement sur les actifs risqués pour renforcer progressivement la poche sécurisée plus rémunératrice.
Fiscalité : rappeler les règles pour éviter les mauvaises surprises
La remontée des taux ne change pas la fiscalité de l’assurance vie, mais elle peut inciter à faire plus de rachats (pour arbitrer ou changer de contrat). Il est donc important de rappeler les grandes lignes.
Sur un rachat (retrait), seule la part d’intérêts est imposée, pas le capital initial. La fiscalité dépend :
- de la date d’ouverture du contrat (avant ou après 27 septembre 2017),
- de l’âge du contrat (moins ou plus de 8 ans),
- de l’encours total sur vos contrats d’assurance vie.
Après 8 ans, vous bénéficiez d’un abattement annuel sur les gains retirés :
- 4 600 € pour une personne seule,
- 9 200 € pour un couple soumis à imposition commune.
Point clé : avant de racheter massivement un vieux contrat pour en ouvrir un nouveau, faites le calcul de l’impact fiscal. Parfois, il est plus judicieux de :
- laisser vivre le vieux contrat pour les futurs rachats (grâce à l’antériorité),
- et d’utiliser le nouveau contrat pour les nouveaux versements, sans casser l’ancien.
Check-list : les bons réflexes pour profiter de la remontée des taux avec son assurance vie
Pour terminer, une synthèse actionnable.
À faire dès maintenant
- Récupérer les derniers relevés de votre contrat (ou de vos contrats).
- Noter :
- rendement du fonds en euros des 3 dernières années,
- frais sur versements, frais de gestion, frais d’arbitrage,
- répartition actuelle fonds en euros / UC,
- vos principaux supports UC (et leurs performances).
- Comparer votre contrat avec l’offre de quelques assureurs / banques en ligne / courtiers pour voir si vous êtes dans la moyenne ou en dessous.
Ensuite, ajuster votre stratégie
- Définir clairement votre horizon de placement (court, moyen, long terme).
- Fixer une allocation cible entre fonds en euros et UC adaptée à cet horizon.
- Renforcer progressivement le fonds en euros si :
- vous avez des projets à court / moyen terme,
- ou si votre contrat propose un bon rendement sur ce support.
- Nettoyer les UC les moins performantes ou les plus exposées aux risques que vous ne souhaitez plus prendre.
- Étudier l’ouverture d’un nouveau contrat si votre assurance vie actuelle est trop chargée en frais ou peu performante.
Enfin, mettre en place un suivi régulier
- Faire un point au moins une fois par an sur :
- les performances,
- la répartition réelle par rapport à votre cible,
- les éventuelles nouvelles opportunités de fonds en euros / UC.
- Utiliser, si possible, les options de gestion automatique pour vous aider à rester discipliné.
La remontée des taux n’est pas une menace pour votre assurance vie, au contraire. C’est l’occasion de redonner de la valeur à la poche sécurisée, de revoir vos arbitrages et de rendre votre contrat plus cohérent avec vos objectifs réels. À condition, comme toujours en assurance, de lire les petites lignes et de prendre le temps de faire quelques calculs avant de signer ou d’arbitrer.